2026221 米国最高裁「相互関税」を違憲・無効と判断 中東で軍事的緊張高まる リスク回避資産は反発気味か 各資産状況

・情勢

今週もお疲れ様でした。

米国では最高裁がトランプ政権の「相互関税」を違憲・無効と判断。

株式市場は一時大きく買われましたが、トランプ大統領が即座に別の法律を根拠とした「10%グローバル関税」を発動する構えを見せたため、関税リスク自体は消えておらず市場の頭を抑え続けています。

マクロ面では、Q4GDP成長率が年率1.4%と予想の半分以下に失速する一方、PCEインフレは2.9%と高止まり。「景気鈍化なのに物価が下がらない」スタグフレーション的な構図が意識され始めており、FRBの初回利下げ期待は6月以降にズレ込んでいます。

また、米国とイランの間で軍事的な緊張も高まっており、予断を許さない展開です。

では、今週のポートフォリオです。

・ポートフォリオ

■米国株＆オルカン

■日本株

■米国債券

■暗号通貨

・投資状況

今週は、マザーズ、米ドル建てMMFを買い増しました。

■米国株

・今週は3指数とも若干の反発です。

・先週まで堅調だった生活必需品、ヘルスケア、高配当が弱く、

　売られていたエネルギー、ハイテク、金融が反発。

・為替は再び円安方向へ。利下げ期待後退によるドル高が大きそうです。

■日本株

・先週のお祭りから今週は調整です。

・個別ではAREが大幅反発、INPEXも強い。

　一方でブリジストンが失望売り、増益＆株主還元もコンセンサスに届かず。

　

■新興国＆欧州株

・悪くないです。全般に米関税リスクの後退が好感されていそうです。

・引き続きアジアが堅調です。ブラジルも強い。

　いろんな銘柄の動きに敏感になるため、もう少し国別ETFの種類を増やすか検討中。

・欧州高配当も反発。景気・インフレ指標が概ね良好。

■米国債券

・米国債券は今週も上昇。

■コモディティ

・中東情勢もあってか、金銀が再度上昇。

・暗号通貨もようやく一旦の反発。何週連続で大きな幅で下げたことか。

・まとめ、今後

米国ハイテクは一旦の反発。少し買い増ししようか検討。

中東情勢でまたしても貴金属が上昇。このサイクルから抜け出せそうにないですね。

米国関税や中東情勢など予断を許さない展開、

ここ最近の印象では2月後半から4月くらいは何かと軟調になることが多いため、

個人的には買い増しチャンスを期待しています。

それでは、よい週末を（__）